Брайан Бирс — цифровой редактор, писатель, продюсер, номинированный на премию «Эмми», и эксперт по контенту с более чем 15-летним опытом написания статей о корпоративных финансах и бухгалтерском учете, фундаментальном анализе и инвестировании.

Рецензент Чип Стэплтон

Чип Стэплтон — обладатель лицензий Series 7 и Series 66, экзамена CFA Level 1 и в настоящее время имеет лицензию на страхование жизни, несчастных случаев и здоровья в штате Индиана. Имеет 8-летний опыт работы в сфере финансов — от финансового планирования и управления благосостоянием до корпоративных финансов и FP&A.

Состояние сектора финансовых услуг является неотъемлемой частью общего уровня мировой экономической активности. По этой причине основные макроэкономические показатели также являются очень важными для прогноза развития этого сектора. Финансовые компании, выступающие в качестве посредников во многих экономических операциях, зависят от высокого уровня деловой активности.

Сектор финансовых услуг включает в себя фирмы и учреждения, предоставляющие финансовые услуги коммерческим и розничным клиентам. К ним относятся банки, инвестиционные компании, страховые компании и риэлтерские фирмы.

Экономические показатели формируются в результате исследований, опросов, отраслевых отчетов, а также благодаря усилиям государственных органов по сбору данных. Эти показатели оказывают широкое влияние на все отрасли экономики. Однако сектор финансовых услуг, пожалуй, наиболее чувствителен к крупным экономическим агрегатам.

Основные выводы

• Основные макроэкономические показатели также являются очень важными данными для прогноза развития сектора финансовых услуг.
• Финансовые компании, выступающие в качестве посредников во многих экономических операциях, полагаются на высокий уровень деловой активности для получения прибыли.
• Экономические показатели публикуются в ходе исследований, опросов, отраслевых отчетов, а также в результате деятельности государственных органов по сбору данных.

Для инвесторов в сектор финансовых услуг эти четыре экономических показателя могут служить признаком общего состояния или потенциальных проблем.

1. Процентные ставки

Процентные ставки являются наиболее значимыми показателями для банков и других кредиторов. Банки получают прибыль за счет разницы между ставками, которые они выплачивают вкладчикам, и ставками, которые они взимают с заемщиков. По мере роста процентных ставок банкам становится все труднее перекладывать затраты на выплату процентов на плечи потребителей. Высокая стоимость заимствований приводит к уменьшению количества кредитов и увеличению сбережений. Это ограничивает объем общей прибыльной деятельности кредиторов.

Совершенно очевидно, что банки работают лучше всего (по крайней мере, в краткосрочной перспективе), когда процентные ставки ниже.

Снижение процентных ставок также превращает сберегателей в спекулянтов. Опередить инфляцию сложнее, если ставка по сберегательному счету или депозитному сертификату (CD) низкая. Работники будут чаще обращаться к акциям, пытаясь найти способы противостоять инфляции и приумножить свой пенсионный капитал. Это создает спрос на услуги по управлению активами, брокеров и других денежных посредников.

2. Валовой внутренний продукт (ВВП)

Страны всего мира отслеживают уровень экономической активности с помощью расчетов валового внутреннего продукта (ВВП). Увеличение уровня расходов или инвестиций приводит к росту ВВП, а сектор финансовых услуг, как правило, испытывает повышенный спрос на свои товары и услуги при увеличении уровня расходов и инвестиций.

Поскольку ВВП является наиболее распространенным и широким показателем экономики региона и часто рассматривается как запаздывающий индикатор, связь между акциями какой-либо одной компании и ВВП в лучшем случае непрочна. Тем не менее, этот показатель считается полезным ориентиром для оценки общего состояния финансового сектора.

3. Государственное регулирование и фискальная политика

Государственное регулирование не обязательно является индикатором в традиционном смысле этого слова; вместо этого инвесторам следует следить за тем, как нормативные акты и тарифы могут повлиять на деятельность сектора финансовых услуг. Банки, составляющие более половины всего сектора в США, в значительной степени зависят от резервных требований, законов о ростовщичестве, правил страхования и кредитования, а также от возможности получения государственной помощи.

Фискальная политика не оказывает столь прямого влияния на банки. Скорее, она влияет на возможных клиентов и торговых партнеров банков. Потребительское доверие, как правило, повышается при экспансионистской бюджетной политике и падает при сокращающейся бюджетной политике. Это может привести к сокращению инвестиций, сделок и кредитов.

4. Продажи существующих домов

Отчет о продажах существующих домов ежемесячно публикуется Национальной ассоциацией риэлторов. Он предоставляет банкам и ипотечным кредиторам свежие данные о ценах продаж, уровне товарных запасов и общем количестве проданных домов.

Этот отчет часто влияет на преобладающие ставки по ипотечным кредитам. Инвесторы в сфере финансовых услуг и строительства жилья должны заметить повышение ставок на фоне роста данных о продажах жилья.

Итоги

Инвесторам рекомендуется обращать внимание на изменение процентной ставки, публикуемые данные о ВВП, любые изменения в экономической политике, которые могут потребовать вмешательства государства, а также на общий уровень проданных домов и цен на них. Эти экономические показатели могут дать представление о будущем сектора финансовых услуг — возможных неудачах или, наоборот, возможностях для роста.